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VENTURE CAPITAL | CROWDFUNDING | FINANCEMENT PARTICIPATIF

Une entreprise qui fait appel au capital risque ou au financement participatif aura besoin de différentes interventions auprès d’organismes financiers et plateformes financières d'intermédiation; d’où l’obligation de passer par des leveurs de fonds.

Ce type de mission est la base même de la fonction de FinancementPME.com :

1° Aider l’entrepreneur dans l’aboutissement de son projet, en participant à l’élaboration du Business Plan,  

2° Assister le chef d'entreprise dans sa recherche d'investisseurs en fonds propres

3° Aider le porteur de projet dans ses négociations avec les investisseurs.

Les investisseurs en fonds propres sont d’une manière générale : des particuliers ou des professionels (business angels, crowdfunding), des sociétés dec capital risque voire des structures financières ad hoc dédiées à un secteur donné (bio-technologies, TIC Technologie de l’Information et de la Communication…) mais aussi tous autres secteurs, qui prennent des participations (généralement minoritaires) au capital de PME en devenir, avec pour but de réaliser lors de la revente de leur part, des plus values substantielles, et ce en quelques années, entre 3 et 5 ans.

Depuis la crise financière de 2008 et devant les difficultés que rencontrent certains créateurs à trouver des financements pour leurs projets auprès des banques, le crowdfunding, appelé également financement participatif via une plateforme internet, fait l'objet d'un développement de plus en plus important.

Le risque pris par les investisseurs en capitaux est important (nettement supérieur à celui que prennent les banques) : la perte de leur participation en cas de dépôt de bilan. De fait, ce niveau de risque, a pour corollaire, une analyse fine et extrême du business plan, et le temps nécessaire à la levée de fonds est assez longs. Compter + de 6 mois pour boucler une levée de fonds.

Le capital risque peut très bien financer des entreprises en création, en générales innovantes, en développement et à fort potentiel de croissance, ou en cession.

Les structures de capital risque interviennent généralement sur le renforcement des fonds propres mais également via des obligations convertibles.

Pour quels montants de financement ?
Cela dépend de la structure de la société et du besoin de financement en capitaux propres :

(Petite) Le Capital Risque de Proximité investit des montants de 5 000€ à 76 000€. A noter que le crowdfunding s'applique assez bien à ce type de projet.
(Moyenne) Les  Business Angel investissent des montants de 50 000€ à 150 000€
(Grande) Le Capital Développement et/ou le Capital Transmission, n’intervient généralement qu’au dessus de 500 000 euros avec en général un maximum de 5 000 000€.

Quand interviennent les investisseurs ? 
Les sociétés de Capital Risque investissent aux moments les plus importants du développement d’une société.

On distingue deux types de capital risque :

1er type de financement (Phase de risque maximum)

• Le SEED CAPITAL (AMORCAGE FONDS PROPRES)
• La START UP

2ème type de financement  (Phase de risque moyen)

• Le CAPITAL DEVELOPPEMENT
• Le CAPITAL TRANSMISSION

1°-1 (Seed Capital) ou Amorçage en Fonds Propres  : Une fois la société créée, le capital-risqueur investit principalement lors de la mise au point d’un nouveau produit : recherche et développement ( R&D), dépôt de brevet, modélisation, pré-séries. 
1°-2 La Start-up ou Capital Création voir Capital Post Création : intervient au début de l’activité de cette jeune entreprise.

2°-1 Le Capital Développement : les investisseurs en « capital risque » apportent des fonds dans une entreprise déjà assise et en pleine expansion notamment lors d’une montée en puissance de l’entreprise pour des investissement pour du matériel de production, le lancement d’une nouvelle gamme de produits.
2°-2 Le (LBO) Leverage Buy Out, ou Capital Transmission et/ou LMBO : Leverage Management Buy Out : le capital risqueur investit dans le capital d’une entreprise au moment de la cession de celle-ci souvent liée lors d’une cession au personnel de l’entreprise.

L’intérêt du Capital Risque :

Pour l’Entrepreneur :
Le capital risque est le moyen d’augmenter les fonds propres de son entreprise sans mettre des garanties personnélles en face.

Pour l’entreprise :
Le Capital Risque est une aide majeure du financement d’entreprise à fort développement et à croissance rapide, et par ailleurs c’est le principal levier pour obtenir des prêts bancaires.

L’investisseur, est en général membre du conseil d’administration de l’entreprise et participe aux prises de décision.

Pour la Société de Capital Risque et les investisseurs en fonds propres :
Le Capital-Risqueur réalise son bénéfice, avec en général une très forte plus-value réalisée lors de la revente de ses parts.

En effet, l'investisseur en fonds propres n’a pas pour objet à rester actionnaire dans l’entreprise.
Sa sortie peut se faire de plusieurs manières :

• Principalement, par la revente des titres à un groupe industriel ou financier, ou à une autre Société de Capital Risque spécialisée notamment en capital développement.
• Mais aussi par le rachat aux investisseurs ( Société de Capital Risque ou autres) des actions ou titres qu’ils détiennent, par les associés créateurs de l’Entreprise au prix convenu.
• Eventuellement via l’introduction en Bourse.

Modes d’Intervention des investisseurs:

• La Société de Capital Risque peut acheter ou souscrire des actions ordinaires.
• La Société de Capital Risque peut acheter ou souscrire des actions au dividende prioritaire ou accolées à des "bons de souscription d’actions" (ABSA).
• La Société de Capital Risque peut faire des avances en compte courant d’associé (toujours rémunérés).

Note sur le fonctionnement du crowdfunding ( financemement participatif via une plateforme internet)

Les investisseurs privés ( particuliers) sont sollicités pour une participation aux fonds propres de la société créée. La rémunération de l'épargnant se fait alors par les dividendes ou par la plus-value réalisée lors de la cession des titres.

A partir du 1er octobre 2014, les particuliers pourront financer des projets en prêtant de l'argent contre un intérêt dans la limite de 1 000 € par investisseur et de 1 000 000 € par projet.

Sélection des investisseurs et du type de capital risque :
En fonction des besoins, FinancementPME.com, déterminera avec précision le mode de financement en Capital Risque le plus adapté, en fonction de la phase en cours du projet de l'entrepreneur: amorçage, création, développement, reprise, ou entrée en Bourse. 

Pour en savoir + : consultez notre page "Comment trouver un investisseur en fonds propres"